利率市场化已成为当前学界和业界热烈讨论的问题，从市场作为资源配置的手段来看，利率市场化改革已成为必然趋势。那么如何理解其与发展民间金融之间的关系，却仍未被引起足够重视。随着温州试点的进行，民众对于民间金融的形态和功能有了更加理性的认识，并在发展小微企业上民间金融也发挥着较为积极的作用。但从民间金融的产权形态来看，其天然呈现出逐利性使然。也正因如此，民间金融活动将能严格根据利率水平，来灵活调整放款数量和方向。不难看出，这就在总括层面上找到了二者融合的可能性因素。 
　　这里存在着一个现实问题，即在缺乏实践基础的讨论难免会陷入一种空想。为了减少这种形而上的成分，笔者将沿着对利率市场化的认识、融合机制设计，以及实践模式构建的逻辑结构展开阐述。 
　　一、对利率市场化的认识 
　　1.利率市场化的定义 
　　利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上它是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。 
　　利率市场化是一个国家金融深化的标志，是提高金融市场化程度的重要一环，它不仅是利率定价机制的深刻转变，而且是金融深化的前提条件和核心内容。 
　　2.利率市场化的进程 
　　（1）利率市场化是一个过程，是利率体制和利率决定机制变迁的过程。随着利率市场化过程的不断深化：第一，整个利率体系中由资金市场供求关系决定的利率（或市场利率）的比例越来越大，由货币当局直接干预的成分越来越小；第二，市场利率越来越接近于资金供求的均衡利率。要实现均衡利率，资金市场必须一体化，因而利率市场化的过程也将伴随着决定利率的市场环境的变迁：由局部到整体；由个别分割的市场到全国乃至全球市场一体化；各种金融限制，尤其是对利率的直接控制由多到少。 
　　（2）利率市场化作为一个动态过程，必然包含各个不同的阶段和状态。利率由严格管制到部分限制（如上、下限约束）就是利率市场化的初级阶段；放开利率约束使市场利率的金融品种和数量增加意味着利率市场化进入实质性阶段；解除国内银行存、贷款利率的限制，表示利率市场化进入了关键或核心阶段；在国内利率已经市场化，开放资本项目，取消对国际货币存、贷款利率的限制，则实现了利率自由化的高级阶段即利率国际化。然而，在利率市场化过程中，也可能出现停滞或倒退，但其发展趋势或方向只有一个，那就是：利率由市场决定，而不是由政府人为的制定或限定。 
　　二、认识引导下的融合机制设计 
　　建立在上述认识基础上的融合机制设计，可从以下两个方面来进行。 
　　1.利率市场化为民间金融提供价格参数 
　　不难理解，民间金融所放款的资金来自于社会公众，且存在着强烈的逐利性目标。作为向民间金融寻求借款的主要经济主体—企业，则需要根据自身利润率的大小来决策借款的数量和期限。从另一方面来看，由我国市场经济发展现状决定了，还远未形成全国同质化的资本市场形态。因此，区域范围内的利率市场化则成为一种可能。从这一逻辑出发，区域范围内的企业因自身利润率的原因，而导致的对民间金融的需求强度，自然就通过市场化所决定的利率影响到民间金融的放款行为。笔者认为，这正是一种市场配置资源（资金）的一种具体表现。 
　　2.民间金融为利率市场化提供试错平台 
　　与商品市场中的交易形态不同，资本市场上所发生的供求关系都不是以“匿名”的形式而存在，其需要通过一系列的审核程序来实现。这就意味着，由市场化所决定的利率水平并不是传统意义上的匿名交易所得，而是借助金融机构的资本业务和负债业务逐步呈现出来的。因此，民间金融就为利率市场化提供了试错平台。这里仍然以区域性利率市场化和企业为考察对象，通过处于市场支配地位的民间金融机构的利率即期水平为参照，将为其它民间金融机构提供可供参考的利率调节水平线。这实则就是在试错过程中来完成的。 
　　三、设计基础上的实践模式构建 
　　由于民间金融本身仍处于试验阶段，且利率市场化也主要处于理论探讨环节。由此，这里的实践模式构建也只能从原则层面进行阐述。 
　　1.市场利率的形成 
　　这里的市场利率还不能被理解为全国性市场，而是区域性资本市场。具体而言，可以以经济区为区域范围，也可以以功能区为区域范围。随着我国市场经济体制的逐渐完善，则可以渐进式的将区域范围进行拓展。 
　　2.民间金融的内控 
　　民间金融因缺少必要的行政保护，以及在当前相关立法缺失的环境下，应建立起稳健的内控机制。在以企业作为放款对象时，应严格考察企业的产品生产周期和产品市场前景，这些都关系到企业能否按时还本付息。当然，在履行负债业务方面也应考虑当前的通货膨胀率。 
　　综上所述，以上便构成笔者对文章主题的讨论。 
　　四、小结 
　　本文认为，民间金融活动将能严格根据利率水平，来灵活调整放款数量和方向。不难看出，这就在总括层面上找到了二者融合的可能性因素。在具体方面，利率市场化为民间金融提供价格参数，而民间金融为利率市场化提供试错平台。最后，本文权当抛砖引玉之用。